Шесть моделей поведения успешных инвесторов на фондовой бирже
Успешного инвестора отличают не прогнозы, а привычки: как он ведёт себя, когда рынок падает, растёт или скучает. Мы взяли шесть привычек, о которых чаще всего говорят, и проверили каждую на реальной истории российского рынка: индексе МосБиржи, индексе полной доходности с дивидендами и 10 крупных акциях. Все цифры ниже посчитаны по данным биржи.
Коротко: шесть привычек
- Думают годами, а не днями. Растущих дней на рынке 52%, а пятилетних периодов в плюсе — 93%.
- Реинвестируют дивиденды. С ноября 2016 года индекс МосБиржи без дивидендов вырос на 11%, с дивидендами — на 126%.
- Не держат всё в одной акции. С 2018 года половина из 10 крупных акций подешевела, две — на 76–77%. Портфель из всех десяти потерял по цене 8%.
- Не продают в панике. Тот, кто продал 24 февраля 2022 года, зафиксировал −32%. Тот, кто остался, отыграл потери к маю 2023-го и сейчас в плюсе на 63% от дна.
- Покупают регулярно. Даже если начать на пике октября 2021 года, покупки раз в месяц дали +3%, а вся сумма сразу — −21%.
- Не гонятся за прошлогодними лидерами. Лидер года обогнал рынок на следующий год только в 2 случаях из 7.
1. Думают годами, а не днями
С 2013 года индекс МосБиржи рос в 52,2% торговых дней — почти монетка. Если смотреть на рынок каждый день, половину времени будет казаться, что всё идёт не так. Но чем длиннее горизонт, тем реже убыток.
Мы взяли каждый день с ноября 2016 года и посмотрели, где индекс полной доходности был через год, три и пять лет. Годовых периодов в плюсе — 74%, медиана +15%, а худший год — −52%: это 2022-й. Трёхлетних — 80%, медиана +37%. Пятилетних — 93%, медиана +50%.
2. Реинвестируют дивиденды
Российские компании платят высокие дивиденды, и значительная часть доходности рынка — именно они. Видно это по двум индексам: IMOEX считает только цену, MCFTR — цену плюс дивиденды, вложенные обратно.
За без малого десять лет индекс МосБиржи вырос с 2 038 до 2 265 пунктов — на 11%. Индекс полной доходности за то же время вырос на 126%. Каждый год дивиденды добавляли к результату от 5 до 10 процентных пунктов. В 2024 году рынок по ценам потерял 7%, а с дивидендами вышел в плюс на 1,6%.
3. Не держат всё в одной акции
Самый частый путь к большому убытку — одна любимая акция на весь счёт. Мы взяли 10 крупных бумаг и сравнили их с портфелем, где на каждую приходится равная доля.
Разброс огромный: ЛУКОЙЛ +55%, НОВАТЭК +48% — и Магнит −76%, Аэрофлот −77%. Пять бумаг из десяти стоят дешевле, чем в начале 2018 года. Портфель из всех десяти по цене потерял 8%, максимальная просадка — 56%, у отдельных акций — до 86%. Дивиденды здесь не учтены: с ними у большинства бумаг итог заметно лучше.
4. Не продают в панике
24 февраля 2022 года — худший день в истории российского рынка. Решение, принятое в тот вечер, определило результат на годы вперёд.
21 февраля индекс полной доходности стоил 5 844 пункта, 24 февраля — 3 961: минус 32% за три дня. Дальше торги закрылись почти на месяц. Кто продал всё на закрытии 24 февраля, зафиксировал эти −32%. Кто остался, отыграл потери к 29 мая 2023 года, а сейчас индекс на 63% выше уровня 24 февраля. По индексу без дивидендов — только +10%: и здесь дивиденды сделали основную работу.
5. Покупают регулярно
«Дождусь, когда рынок упадёт, и тогда куплю» — план, который редко срабатывает. Регулярные покупки снимают вопрос выбора момента. Проверим на самом неудачном старте: пике рынка в октябре 2021 года.
20 октября 2021 года индекс полной доходности был на максимуме — 8 126 пунктов. Инвестор, который с этого дня покупал индекс на 10 000 ₽ в начале каждого месяца, за 59 месяцев вложил 590 000 ₽. Сейчас у него 607 000 ₽, +3%. Тот, кто вложил 590 000 ₽ сразу на пике, сейчас имеет 469 000 ₽ — минус 21%.
6. Не гонятся за прошлогодними лидерами
В конце года все обсуждают акцию, которая выросла сильнее всех. Кажется логичным купить победителя. Вот что было с лидером каждого года среди наших 10 акций на следующий год:
| Лидер года | Рост в год лидерства | Следующий год | Среднее 10 акций | Место из 10 |
|---|---|---|---|---|
| 2018 · НОВАТЭК | +63% | +11% | +18% | 5 |
| 2019 · Газпром | +67% | −17% | +2% | 8 |
| 2020 · Магнит | +66% | −4% | +16% | 8 |
| 2021 · Газпром | +61% | −53% | −39% | 9 |
| 2022 · Магнит | −20% | +61% | +52% | 5 |
| 2023 · Татнефть | +104% | −3% | −2% | 5 |
| 2024 · Аэрофлот | +69% | −2% | −12% | 4 |
Лидер года обогнал средний результат на следующий год только в 2 случаях из 7 и ни разу не повторил первое место. Газпром, выросший в 2021 году на 61%, в 2022-м потерял 53% — больше, чем почти все остальные.
Чек-лист
- Оценивайте результат на горизонте лет. Дневные и месячные колебания — шум.
- Реинвестируйте дивиденды, пока копите капитал, — это до половины доходности рынка.
- Держите 10–15 акций разных отраслей, не больше 10–15% капитала в одной бумаге.
- Заранее решите, какую просадку готовы пережить, и держите подушку в деньгах, чтобы не продавать на дне.
- Покупайте по расписанию, а не по ощущениям: раз в месяц или раз в квартал.
- Не покупайте акцию только потому, что она была лидером прошлого года.
Если вы не только инвестируете, но и торгуете, про размер позиции и риск на сделку — в статье о торговом плане и риск-менеджменте. Как устроены сами индикаторы и сигналы — в бесплатном курсе по шагам.
Данные: Мосбиржа (ISS). Индекс IMOEX с января 2013 года, индекс полной доходности MCFTR с ноября 2016 года, дневные цены 10 акций с января 2018 года по 29 сентября 2026 года. Результаты прошлого не гарантируют будущих. Материал обучающий и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
