Три концепции технического анализа: тренды, максимумы и минимумы — урок 2
Прежде чем разбирать голову и плечи или треугольники, Принг закладывает три кирпича, на которых стоит весь технический анализ: таймфрейм, тренд и последовательность максимумов и минимумов. Любой паттерн — это разворот или продолжение какого-то тренда, и чтобы понять, чего ждать, надо знать, какой именно тренд разворачивается. В этом уроке разберём масштабы трендов, самый простой метод определения разворота — по максимумам и минимумам — и проверим на 351 сигнале по акциям МосБиржи, как часто он срабатывает, чем полный разворот лучше «половинчатого» и почему опасно идти против основного тренда.
Коротко
- Тренды вложены друг в друга: основной (годы), средний (недели–месяцы) и краткосрочный (дни–недели). Разворот краткосрочного тренда — не то же самое, что разворот основного.
- Разворот по максимумам и минимумам срабатывал на акциях МосБиржи в 54% случаев за 20 дней. Полный разворот (сначала LH, потом пробой HL) лучше половинчатого: в среднем +1,59% против +0,62%.
- Против основного тренда — хуже: 51% против 55% по тренду, а полный разворот против тренда — 49%, то есть монетка.
- Глубина отката — подсказка: после отката меньше 1/3 тренд продолжался в 77% случаев, после отката глубже 100% — в 29%.
- Для длинных графиков нужна логарифмическая шкала: на обычной шкале рост со 107 до 317 рублей выглядит «круче», чем такой же рост в процентах внизу графика.
Таймфрейм: чем крупнее, тем важнее
Раз цену двигает психология, а она у людей одинаковая, технический анализ работает на любом таймфрейме — от минуток до месячных графиков. Разница в масштабе: на недельном графике «спорят» все участники рынка за месяцы, на 5-минутном — несколько крупных заявок за полчаса. Поэтому сигнал на старшем таймфрейме весомее, а на младших больше шума и новостных рывков.
Принг делает важную оговорку: важен не столько таймфрейм, сколько качество паттерна. Чёткая фигура на часовом графике может сработать лучше, чем размытая на недельном. Но при прочих равных старший график решает.
Три тренда: основной, средний, краткосрочный
Тренд по Прингу — время, когда цена неравномерно, волнами, движется в одну сторону. На любом графике одновременно живут три тренда:
| Тренд | Сколько длится | Сколько формируется разворотный паттерн |
|---|---|---|
| Основной (бычий или медвежий рынок) | 1–2 года в одну сторону, цикл — около 3,5 лет | больше 3 месяцев |
| Средний — коррекции внутри основного | от 6 недель до 9 месяцев | 3–6 недель |
| Краткосрочный | 2–4 недели | 1–2 недели |
Главное правило взаимодействия трендов: сюрпризы случаются в сторону основного тренда. На бычьем рынке резкие рывки чаще вверх, на медвежьем — вниз. А большинство ложных сигналов, по Прингу, появляется против основного тренда: трейдеры теряют деньги, когда ловят разворот вопреки большой волне.
Метод максимумов и минимумов
Самый простой способ увидеть тренд: в восходящем тренде каждый максимум выше прежнего (HH), каждый минимум выше прежнего (HL). Пока лесенка не сломана — тренд жив. Разворот вниз — когда цена не смогла обновить максимум (появился LH) и затем закрылась ниже последнего минимума.
Принг описывает и неудобную ситуацию — половинчатый сигнал: цена пробивает последний минимум, но предыдущий максимум был ещё выше прежнего (HH). Минимумы уже ломаются, максимумы — ещё нет. Ждать полного сигнала — рискуете отдать часть прибыли; действовать сразу — рискуете попасть на обычную коррекцию. Решать, по Прингу, должна «сумма доказательств»: объём, скользящие средние, другие индикаторы.
Проверка на 351 сигнале МосБиржи
Мы разметили развороты на дневках 10 крупных акций МосБиржи с 2018 года: разворот засчитывается, когда цена ушла от экстремума на 2 ATR (так на спокойном рынке порог меньше, на бурном — больше). Сигнал — закрытие за последним минимумом восходящей лесенки (HL) или за последним максимумом нисходящей (LH). Результат — где цена была через 20 и 60 торговых дней. Основной тренд — по 200-дневной средней: цена выше растущей SMA 200 — бычий, ниже падающей — медвежий.
| Сигналы | Случаев | Верно через 20 дней | Средний результат 20 дней | Верно через 60 дней |
|---|---|---|---|---|
| Все развороты | 351 | 54% | +1,14% | 55% |
| Полный разворот | 188 | 55% | +1,59% | 55% |
| Половинчатый | 163 | 53% | +0,62% | 55% |
| По основному тренду | 132 | 55% | +1,12% | 54% |
| Против основного тренда | 151 | 51% | +0,42% | 57% |
| Полный по тренду | 72 | 56% | +1,92% | 51% |
| Полный против тренда | 83 | 49% | +0,76% | 59% |
| Разворот вверх | 178 | 54% | +1,73% | 65% |
| Разворот вниз | 173 | 54% | +0,54% | 46% |
Что это значит. Сам по себе разворот лесенки даёт небольшой перевес — 54% вместо 50%. Лучше всего работал полный разворот по основному тренду: 56% и +1,92% за месяц. Против тренда полный разворот на коротком горизонте — монетка (49%). Интересно, что через 60 дней контртрендовые сигналы выглядят лучше — это следствие того, что основные тренды тоже разворачиваются, и некоторые «контртрендовые» сигналы оказываются первыми сигналами нового основного тренда. Но заранее не узнать, какой из них тот самый, — поэтому Принг и советует по возможности торговать по основному тренду.
Ещё одна особенность МосБиржи: развороты вверх через 60 дней срабатывали в 65% случаев, развороты вниз — лишь в 46%. Российские акции за эти годы в целом росли, и медвежьи сигналы чаще оказывались коррекциями.
Правило отката: 1/3 и 2/3
Принг предлагает проверять, «настоящий» ли максимум или минимум: откат после волны тренда обычно составляет от 1/3 до 2/3 этой волны. Откат меньше 1/3 подозрителен — возможно, это ещё не разворот, а пауза. Мы измерили все 2 009 откатов на дневках МосБиржи.
Классический коридор 1/3–2/3 — лишь 24% откатов на МосБирже: рынок чаще откатывает глубже. Но главный смысл правила подтверждается: чем мельче откат, тем сильнее тренд. После отката меньше 1/3 следующая волна обновляла экстремум в 77% случаев, после отката 1/3–2/3 — в 65%, после отката на 2/3–100% — в 54%. Если откат прошёл дальше начала волны (глубже 100%), тренд продолжился лишь в 29% случаев — это уже чаще разворот.
Обычная или логарифмическая шкала
На обычной шкале одинаковые расстояния — одинаковые рубли, на логарифмической — одинаковые проценты. Для коротких периодов разницы почти нет. Но на графиках за годы, где цена меняется в разы, обычная шкала искажает картину: рост со 100 до 200 внизу выглядит скромным, а падение с 300 до 250 наверху — огромным, хотя первое в процентах вчетверо больше. Линии тренда на длинных графиках Принг советует строить на логарифмической шкале.
Стрелка — рост Сбербанка с 107,1 ₽ (26 сентября 2022) до 316,7 ₽ (10 июля 2024), почти втрое. На обычной шкале падение 2022 года и боковик 2025–2026 выглядят соизмеримыми, на логарифмической видно, что обвал 2022-го был катастрофой, а колебания 2025–2026 — умеренными.
Семь примеров
Толстая линия — основные волны (разворот засчитывается при ходе в 9 ATR): рост 2020–2021 годов почти до 390 ₽, обвал 2022 года до 89,6 ₽, рост 2023–2024 до 330 ₽ и широкий боковик 2025–2026. Тонкая синяя линия — средние волны внутри них (разворот при 3 ATR). Оранжевая — 200-дневная средняя, простой ориентир основного тренда.
С 18 по 30 декабря 2024 года Газпром вырос со 105,2 до 133,4 ₽. Откат к 10 января 2025 года — до 121,3 ₽, это 43% от волны: ровно в середине коридора 1/3–2/3. Покупатели не дали цене вернуться к началу движения — тренд сильный. Следующая волна унесла Газпром до 184,8 ₽ к 18 февраля.
Нисходящая лесенка 2022 года закончилась минимумом 96,5 ₽ 10 октября (LL). Дальше — максимум 143,6 ₽ 8 декабря (для нисходящего тренда это LH), затем минимум 132,9 ₽ 19 декабря — выше прежнего (HL). Минимумы уже растут, осталось, чтобы росли и максимумы. 11 января 2023 года Сбербанк закрылся на 150 ₽, выше LH, — полный разворот. Через 20 дней — 164 ₽ (+9,5%), через 60 — 216 ₽ (+44%).
Магнит торговался ниже падающей 200-дневной средней — основной тренд вниз. Отскок в марте 2026 года остановился на 3 265 ₽ 17 марта (LH), и 23 марта цена закрылась на 3 138 ₽ — ниже минимума 9 марта (3 140,5 ₽). Полный разворот вниз, по основному тренду. Через 20 дней — 2 885,5 ₽ (−8%), через 60 — 2 416 ₽ (−23%).
8 января 2026 года Роснефть закрылась на 400,45 ₽ — ниже последнего HL (401,8 ₽ от 23 декабря). Но последний максимум перед этим был HH — сигнал половинчатый. Цена дошла до 388 ₽ и застряла в боковике, а в марте взлетела до 513 ₽. Через 60 дней — 507,6 ₽, на 27% выше точки сигнала.
11 августа 2025 года Магнит закрылся на 3 785,5 ₽, выше максимума 25 июля (3 766,5 ₽), — формальный сигнал разворота вверх. Но 200-дневная средняя была на 4 318 ₽ и падала: основной тренд вниз. Рост быстро выдохся, через 20 дней цена была на 4% ниже, через 60 — на 21% ниже.
23 июля 2026 года Татнефть закрылась на 495,3 ₽ — выше LH 494,9 ₽ от 9 июля. 200-дневная средняя — 573 ₽, основной тренд вниз, сигнал против тренда. На этот раз он сработал: через 60 дней — 628,6 ₽ (+27%), максимум — 656,5 ₽ в сентябре.
Как применять
- Сначала определите основной тренд на недельном графике или по 200-дневной средней, потом ищите сигналы на дневном.
- Торгуйте развороты среднего тренда в сторону основного. Это лучший вариант по нашей статистике.
- Ждите полного сигнала или ищите дополнительные доказательства для половинчатого: объём, уровень, индикатор.
- Оценивайте глубину отката: мелкий откат — тренд силён, откат за начало волны — скорее разворот.
- Для графиков за годы включайте логарифмическую шкалу.
Типичные ошибки: ловить разворот на часовике против недельного тренда; считать любую сломанную ступеньку разворотом; не различать коррекцию среднего тренда и смену основного; строить линии на обычной шкале через многолетний график.
Частые вопросы
Какие бывают тренды на рынке?
По Мартину Прингу — основной (бычий или медвежий рынок, 1–2 года в одну сторону), средний (коррекции внутри основного, от 6 недель до 9 месяцев) и краткосрочный (2–4 недели). Они вложены друг в друга, и разворот краткосрочного тренда не означает разворота основного.
Как определить разворот тренда по максимумам и минимумам?
В восходящем тренде максимумы и минимумы растут. Полный сигнал разворота вниз — когда цена не обновила максимум (LH) и затем закрылась ниже последнего минимума. На дневках 10 акций МосБиржи такой сигнал был верным через 20 дней в 55% случаев, а по основному тренду — в 56%.
Что такое половинчатый сигнал разворота?
Ситуация, когда цена пробила последний минимум восходящего тренда, но предыдущий максимум был ещё выше прежнего. Минимумы уже ломаются, а максимумы — ещё нет. Такой сигнал слабее: на МосБирже в среднем +0,62% за 20 дней против +1,59% у полного.
Какой откат считается нормальным?
Принг называет ориентир 1/3–2/3 предыдущей волны. На акциях МосБиржи после отката меньше 1/3 тренд продолжался в 77% случаев, после отката 1/3–2/3 — в 65%, а после отката глубже начала волны — лишь в 29%.
Когда нужна логарифмическая шкала?
Когда цена на графике меняется в разы — обычно на графиках за несколько лет. На логарифмической шкале одинаковые проценты занимают одинаковое расстояние, поэтому линии тренда и размеры движений сравниваются честно.
Курс «Ценовые паттерны Мартина Принга»
Это второй урок из девятнадцати. Предыдущий — психология рынка: почему паттерны работают. Дальше — урок 3, зоны поддержки и сопротивления: как найти уровень и оценить его силу. Вся программа — на странице курса.
Урок написан по мотивам главы 2 книги Мартина Принга «Martin Pring on Price Patterns», своими словами и на своих примерах. Данные: Мосбиржа (ISS), дневные свечи 10 акций (Сбербанк, Газпром, ЛУКОЙЛ, Роснефть, НОВАТЭК, Татнефть, Магнит, Северсталь, Аэрофлот, МТС) с 2018 по сентябрь 2026 года. Развороты — зигзаг по ATR(14): ход от экстремума 2 ATR и не меньше 3 свечей. Основной тренд — цена относительно 200-дневной средней и её наклон за 20 дней. Статистика — по ценам с поправкой на дивиденды (dohod.ru), графики — по фактическим ценам, поэтому дата сигнала на графике может отличаться на 1–2 дня. Материал обучающий и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
